CAGR = (FV/PV)^(1/n) - 1. מדד חשוב להשוואת ביצועי השקעות לאורך זמן, ביטול השפעת תנודתיות שנתית.
מה זה CAGR ואיך מחשבים?
CAGR = Compound Annual Growth Rate = קצב צמיחה שנתי מורכב. הנוסחה: CAGR = (ערך סוף / ערך התחלה)^(1/שנים) - 1. לדוגמה: השקעה גדלה מ-100,000 ₪ ל-200,000 ₪ ב-7 שנים: CAGR = (200,000/100,000)^(1/7) - 1 = 2^(0.143) - 1 = 10.4% שנתי.
CAGR שימושי בגלל שהוא "מחליק" תנודות. אם השקעה ירדה 30% בשנה אחת ועלתה 50% בשנה הבאה – ממוצע פשוט = 10%, אבל בפועל: 100 × 0.7 × 1.5 = 105 = CAGR = 2.5% בלבד!
CAGR מושלם להשוואת ביצועים: קרן מניות A: CAGR 8%. קרן B: CAGR 10%. נשמע קרוב, אבל על 100,000 ₪ ב-20 שנה: A = 466,096 ₪, B = 672,750 ₪ – הפרש 206,000 ₪!
CAGR של שוקי ההון הישראלי
CAGR היסטורי (20 שנה):
- מדד ת"א-125 (ישראל): כ-7.5% שנתי
- S&P 500 (ארה"ב): כ-9.8% שנתי
- נאסד"ק: כ-13% שנתי
- נדל"ן בישראל (מחיר): כ-8-10% שנתי
- מדד אג"ח ממשלתי ישראל: כ-3% שנתי
עבר לא מבטיח עתיד. נתונים לצורך השוואה בלבד.
שאלות נפוצות
מה ההבדל בין CAGR לממוצע חשבוני של תשואות?
ממוצע חשבוני מתעלם מאפקט ריבית דריבית. CAGR = הממוצע הגיאומטרי. תמיד CAGR ≤ ממוצע חשבוני. לתשואות רב-שנתיות: השתמשו תמיד ב-CAGR. ההבדל: אם תשואות הן 50% ו-50%-: ממוצע = 0%, CAGR = -13%!
מה CAGR "מוגזם"?
CAGR מניח צמיחה חלקה ומתמשכת – לא תמיד נכון. חברה שצמחה מ-1 ל-100 מיליון ב-5 שנים = CAGR 213%, אך זה לא אומר שהיא תמשיך באותו קצב. השתמשו ב-CAGR לניתוח עבר, לא לניבוי עתיד.
כיצד חברות "מפתחות" CAGR עבור מצגות?
בחרו את נקודת ההתחלה הכי נמוכה ואת נקודת הסוף הכי גבוהה. מנסים CAGR 3/5/10 שנים ומציגים הכי אטרקטיבי. תמיד בדקו: מה נקודת ההתחלה? האם השנה הבסיסית חריגה? האם כוללים dividends?
הערה פיננסית. החישוב הוא אמדן ואינו ייעוץ פיננסי, השקעות או מס. התנאים בפועל תלויים בגוף המממן ובנתונים האישיים שלכם.